据港交所官网✿ღღ◈★，视觉中国（000681）于6月14日向港交所呈交主板上市申请尊龙✿ღღ◈★，华泰国际为独家保荐人✿ღღ◈★。

　　招股书（草拟版本凯时尊龙官网app✿ღღ◈★，下同）显示✿ღღ◈★，2023—2025年（以下简称“报告期”）✿ღღ◈★，视觉中国的营收分别为7.81亿元✿ღღ◈★、8.11亿元和7.78亿元✿ღღ◈★。同期✿ღღ◈★，公司的净利润分别为1.54亿元摄影常识✿ღღ◈★。✿ღღ◈★、1.3亿元和9267万元静物摄影✿ღღ◈★。✿ღღ◈★，增速依次为48.14%✿ღღ◈★、-18.17%✿ღღ◈★、-30.31%✿ღღ◈★。

　　同时✿ღღ◈★，毛利率也在同步下滑✿ღღ◈★。具体来看✿ღღ◈★，2023—2025年✿ღღ◈★，公司毛利率分别为51.2%✿ღღ◈★、46.8%✿ღღ◈★、41.7%✿ღღ◈★。其中✿ღღ◈★，2025年✿ღღ◈★，公司内容授权服务✿ღღ◈★、内容定制服务BGMBGMBGM老太太毛多✿ღღ◈★、增值服务的毛利率分别为49.5%✿ღღ◈★、16.4%✿ღღ◈★、68.1%✿ღღ◈★。

　　在净利润收缩的同时✿ღღ◈★，视觉中国的现金创造能力也出现了下降✿ღღ◈★。招股书显示✿ღღ◈★，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.79亿元✿ღღ◈★、1.5亿元和9795.9万元✿ღღ◈★。2025年的经营现金流跌破亿元关口✿ღღ◈★，相较于2023年的水平下降了约45.3%凯时尊龙官网app✿ღღ◈★。

　　公司表示✿ღღ◈★，其建立了一套涵盖内容采集✿ღღ◈★、审查BGMBGMBGM老太太毛多✿ღღ◈★、结构化及分发的知识产权管理框架✿ღღ◈★。截至2025年末✿ღღ◈★，视觉中国拥有约80万名签约供稿人以及约300家版权合作机构✿ღღ◈★，累计内容资产超过7亿项✿ღღ◈★。

　　公司最核心的内容授权服务业务在2025年出现了明显下滑✿ღღ◈★。2025年✿ღღ◈★，视觉中国的内容授权服务实现收入5.24亿元✿ღღ◈★，较2024年的6.10亿元下降了14.1%✿ღღ◈★。公司称✿ღღ◈★，这主要归因于部分客户对营销预算的控制趋紧✿ღღ◈★，导致其在内容授权服务上的开支减少✿ღღ◈★。

　　2023—2025年✿ღღ◈★，视觉中国内容授权服务的KA客户（指年消费额达到10万元或以上的客户）数量由776家下降至631家✿ღღ◈★，客户留存率也从83.0%降至77.6%✿ღღ◈★。

　　视觉中国将AI技术定位于驱动未来业务增长的核心战略✿ღღ◈★，并表示已开发整合多模态理解与生成大模型的人工智能技术架构✿ღღ◈★。招股书中凯时尊龙官网app✿ღღ◈★，“AI”一词出现了382次✿ღღ◈★，足以看出公司对AI技术的重视尊龙官网✿ღღ◈★。截至2025年末✿ღღ◈★，视觉中国平台已经有超过900万张/条由AI生成的图像及视频✿ღღ◈★，产生的销售额超过5000万元✿ღღ◈★。

　　然而✿ღღ◈★，公司在内部研发上的投入呈现出收缩状态✿ღღ◈★。报告期内研发费用分别为9906.1万元✿ღღ◈★、7269.8万元和7302.4万元✿ღღ◈★。其中✿ღღ◈★，2024年的研发投入较2023年减少了26.6%✿ღღ◈★，2025年的研发支出与2024年基本持平✿ღღ◈★。

　　公司在2025年投资了多模态大模型公司MiniMax以及生数科技✿ღღ◈★。2025年✿ღღ◈★，视觉中国录得按公允价值计入损益计量的金融资产公允价值变动收益1592.1万元✿ღღ◈★，主要来源于对MiniMax等股权投资✿ღღ◈★。

　　此外✿ღღ◈★，视觉中国存在大额商誉✿ღღ◈★。截至2025年末✿ღღ◈★，公司的商誉约为13.51亿元✿ღღ◈★，占其34.87亿元非流动资产总值的38.7%✿ღღ◈★。这一商誉主要来源于公司历史上的外延式并购✿ღღ◈★，包括对专业摄影社区500PX等实体的控股BGMBGMBGM老太太毛多✿ღღ◈★。这13.51亿元商誉中✿ღღ◈★，视觉内容业务占9.24亿元✿ღღ◈★，视频内容业务占1.47亿元✿ღღ◈★，500PX社区占9495.1万元✿ღღ◈★。

　　然而BGMBGMBGM老太太毛多✿ღღ◈★，基于众包模式与机构代理的海量内容供给体系✿ღღ◈★，在实际审核操作中面临着客观的技术与管理盲区✿ღღ◈★。招股书披露了一起正在进行的大额法律诉讼✿ღღ◈★。2025年7月及12月✿ღღ◈★，体娱（北京）文化传媒股份有限公司针对视觉中国全资子公司汉华易美视觉科技有限公司（以下简称“汉华易美”）及视觉中国提起两项诉讼✿ღღ◈★，寻求合计约2000万元的赔偿✿ღღ◈★。该诉讼的起因是视觉中国旗下CFP平台展示及发布了与中国男子篮球职业联赛（CBA）相关的赛事内容✿ღღ◈★。体娱公司作为该赛事的官方图像供应商✿ღღ◈★，指控汉华易美及视觉中国对其竞争利益产生了不利影响✿ღღ◈★，构成不正当竞争BGMBGMBGM老太太毛多✿ღღ◈★。

　　招股书显示✿ღღ◈★，截至最后实际可行日期BGMBGMBGM老太太毛多✿ღღ◈★，吴玉瑞✿ღღ◈★、廖道训与柴继军分别直接及/或间接持有本公司已发行股本总额约9.87%✿ღღ◈★、5.93%及3.47%✿ღღ◈★。根据一致行动方安排✿ღღ◈★，截至最后实际可行日期✿ღღ◈★，吴玉瑞尊龙人生就是博官网登录✿ღღ◈★、廖道训与柴继军合共能够持有公司全部已发行股本的约19.27%及控制本公司附带投票权A股所附带的19.29%的投票权✿ღღ◈★。

　　此外BGMBGMBGM老太太毛多✿ღღ◈★，视觉中国经营活动产生的现金净额持续下滑✿ღღ◈★，2023—2025年凯时尊龙官网app✿ღღ◈★，分别为1.79亿元✿ღღ◈★、1.50亿元✿ღღ◈★、9795.9万元✿ღღ◈★。

　　据视觉中国5月26日晚间公告✿ღღ◈★，公司实际控制人廖道训✿ღღ◈★、吴玉瑞凯时尊龙官网app✿ღღ◈★、柴继军（3名一致行动人）减持计划期限届满并已实施完毕常用镜头✿ღღ◈★！✿ღღ◈★。2026年2月26日至5月25日✿ღღ◈★，吴玉瑞✿ღღ◈★、柴继军通过集中竞价交易和大宗交易方式✿ღღ◈★，累计减持公司股份1294.98万股✿ღღ◈★，占公司总股本1.85%✿ღღ◈★，廖道训未参与减持凯时尊龙官网app✿ღღ◈★。而减持完成后✿ღღ◈★，实控人及其一致行动人合计持股比例由21.11%降至19.27%尊龙凯时-人生就是博z6com✿ღღ◈★，✿ღღ◈★。本次减持计划已于2026年1月28日对外披露✿ღღ◈★，减持股份来源均为公司2014年重组上市的股份✿ღღ◈★。

　　资料显示✿ღღ◈★，廖杰✿ღღ◈★，60岁✿ღღ◈★，加拿大国籍✿ღღ◈★，为公司董事会主席兼执行董事✿ღღ◈★。其于2005年1月加入集团凯时尊龙官网app✿ღღ◈★，并自2014年5月起一直担任公司的董事会主席及董事✿ღღ◈★。

　　廖杰自2011年8月起担任中国智能交通系统（控股）有限公司（股份代号✿ღღ◈★：1900）的执行董事✿ღღ◈★，并自2012年7月起担任该公司的主席✿ღღ◈★。廖杰于2020年7月至2024年12月期间担任北京瑞华赢科技发展股份有限公司（股份代号✿ღღ◈★：873761）的董事长凯时尊龙官网app✿ღღ◈★。

　　公司总裁柴继军现年52岁✿ღღ◈★，于集团内担任多个职位莱卡镜头✿ღღ◈★。他于1995年7月取得中国南京大学新闻学学士学位BGMBGMBGM老太太毛多✿ღღ◈★。自1995年7月至2006年3月期间担任中国青年报的摄影部编辑记者✿ღღ◈★。

　　薪酬方面✿ღღ◈★，2025年✿ღღ◈★，柴继军的年薪为99.91万元✿ღღ◈★，较其2024年年薪72.35万元上涨38%✿ღღ◈★；廖杰报告期内均未从公司获取报酬✿ღღ◈★。 宗 禾返回搜狐✿ღღ◈★，查看更多